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正味現在価値は、相互に相殺された、プロジェクトの予想現金流出額および流入金額の現在価値の合計に等しくなります。キャッシュフローの現在価値は、プロジェクトに要求される投資収益率を反映する割引率を使用して計算されます。リスク調整後の正味現在価値は、予測金額とは異なる予測キャッシュフロー金額に関連するリスクを計上しています。この場合のリスクは、結果の変動の尺度です。
リスク調整後正味現在価値の計算
リスク調整後のNPV計算の理論構造は確率ツリーであり、すべての可能性のあるシナリオとそれに続くキャッシュフロー、およびそれぞれの可能性のあるシナリオが発生する確率を詳述しています。キャッシュフロー見積もりに確率を組み入れることは比較的簡単です。仮説のシナリオで100ドルの純キャッシュインフローが発生し、その発生確率が50％の場合、純キャッシュフローの値は、確率50％に純キャッシュフロー$ 100、または50ドルを掛けたものに等しくなります。残されているのは、現在価値を計算することだけですが、これは投資によって生み出される潜在的なキャッシュインフローとアウトフローごとに行わなければなりません。
数字を潰す
スプレッドシートを使用してこれらの計算をコンパイルすると、どんな仮定でも変更を簡単に更新できます。 1 /（1 + r）^ nとして計算され、その後の各キャッシュフロー値に現在価値係数を適用します。ここで、 "r"は割引率、 "n"は期間です。たとえば、6か月目には、nは6か月を12か月で割った値、つまり0.5になります。 10パーセントの割引率を使用すると、現在価値係数は1 /（1 + 0.1）^ 0.5、または1 /（1.1）^ 0.5となり、0.9535になります。これに関連するキャッシュフローを掛けて、すべての潜在的なキャッシュフローに対してこの手順を繰り返します。個々の現在価値すべての合計は、プロジェクトのリスク調整後NPVに等しくなります。