目次:
借金と資本で賄われている企業は、資本コストが混在しています。しかし、それがすべての資本と借金なしで資金調達された場合、会社の資本コストがいくらになるかを知ることは役立ちます。無比資本コストは、これをレバレッジまたは負債の影響を受けずに必要な収益率を示すことによって測定します。これは、会社の資産の全体的な期待収益率と同じです。
無価値ベータを計算する
ステップ
Yahooの！Finance Webサイトで株価情報を入手するには、Get Quotesの横のボックスに会社のティッカーシンボルを入力し、Enterを押します。株価情報の主要統計セクションにベータ版が掲載されています。 BetaはBl、またはLevered Betaと同じであり、Unlevered資本コストを計算するためにUnlelered Betaに変換する必要があります。
ステップ
Morningstarのウェブサイトの「見積もり」の隣のボックスに会社のティッカーシンボルを入力してから、「Enter」を押して株価を入手してください。株価情報のKey Ratiosセクションに表示されている会社の税率を確認します。末尾の12か月（TTM）レートを使用してください。
ステップ
会社の貸借対照表で、負債総額であるDを見つけます。負債合計に負債合計を使用します。
ステップ
Yahooの！Finance Webサイトの同社の株価情報のKey Statisticsセクションで、株式の時価であるEを見つけます。株式の時価に時価総額を使用します。
ステップ
変数を取り出して、比類のないベータ式で計算式に入力します。これは、Bu = Bl /（1 +（1 - 税率）（D / E））です。たとえば、1.2の平準化ベータ、35パーセントの税率、4,000万ドルの負債総額、1億ドルの時価総額を持つ企業は、平準化されていないベータ、つまりBuが0.95：1.2 /（1 +（1 - 0.35））です。 （4000万ドル/ 1億ドル）= 0.95。
無比ベータを用いた資本資産価格モデルの計算
ステップ
「投資」セクションの「債券」の下にリストされているYahooの！Finance Webサイトで、リスクフリーレートであるrfを見つけます。投資家がリスクなしで投資で稼ぐことができる収益率を提供する10年物国債利回りを使用します。
ステップ
市場リスクプレミアムを推定します。これは、投資家が無リスク金利を上回る平均リスク株式に対して要求する超過リターンです。これは予想市場収益から無リスク金利を引いたもの、すなわちrm - rfに等しい。市場リスクプレミアムは、投資家のリスク許容度とともに変化し、通常4〜8％の範囲です。
ステップ
変数と計算機を使用して、資本資産価格モデル（CAPM）を計算します。これは、Ra = rf + Bu（rm - rf）です。 Raは資産収益率に相当します。これは、変動のない資本コストと同じです。たとえば、リスクフリーレートが3.6％で市場リスクプレミアムが8％の場合、平準化されていないベータ0.95の会社は、11.2％の平準化されていない資本コストを持つことになります。0.036+ 0.95（0.08）= 0.112、または11.2パーセント。