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財政政策も金融政策も、近い将来の経済の業績に影響を与えます。これらのそれぞれの有効性を妨げる問題は、政策の実施からそれが経済に影響を与えるという実際の証拠までに生じるタイムラグです。タイムラグにはさまざまな理由があり、経済状況を改善するための金融および財政政策の取り組みには継続的な問題が生じます。
金融政策
金融政策は、連邦準備銀行によって実行される一連の指示として機能します。連邦準備法は、雇用水準を最大化し、物価を安定させ、中程度の水準の長期金利を維持することを目指した金融政策の目標を定めています。連邦準備銀行は、金融政策を使用して、金額とクレジットおよび金利を管理および調整します。それは雇用レベル、製造業生産高および一般的な物価水準に影響を与えるための手段としてこれらを使用する。
財政政策
財政政策は政府によって制定された一連の決定です。基本的には、この決定には財やサービスの購入、社会保障や福祉などの振替の支払い、および課税される税の種類と金額が含まれます。
タイムラグ
金融政策の変更が経済に影響を与えるには、通常ある程度の時間がかかります。タイムラグは9ヶ月から2年までのどこかに及ぶ可能性があります。財政政策とそれが産出に与える影響は、より短いタイムラグを持っています。金融政策が金利を下げて経済を刺激しようとすると、経済状況の改善の証拠が現れるまでに最大18か月かかることがあります。さらに、たとえば政府が財政政策を変更して支出を増やすことを選択した場合、財政刺激策が経済に何らかの影響を与えるまでに数ヶ月かかることがあります。
原因
行動の遅れの例として、FRBは金利を引き下げるかもしれませんが、これらの引き下げが経済に反映されるのを見るには時間がかかります。まず、固定金利の住宅ローンを所有している住宅所有者は、ローンが借り換えになるまで金利の引き下げを利用することができず、1年から2年かかる可能性があります。この2年間で、金利が低くなっても、このグループの個人の可処分所得には何の影響もありません。さらに、消費者や企業は経済に対する信頼を失う可能性があるので、たとえ金利が低くなったとしても、低い金利を利用することを選択する前に将来の成長見込みの可能性を検討します。そうすると、銀行は完全な利下げを消費者に引き渡すことができないかもしれず、彼らが引き渡すどんな引き下げもゆっくり起こるでしょう。最後に、ドルの価値が下がれば、これは他の国にとって輸出を安くするでしょう。ただし、他の国では通常、数か月以上前から注文をスケジュールしているため、ドルの価値が変動してもメリットはありません。結局のところ、タイムラグがこの金融政策が近い将来経済に何らかの利益をもたらすことを妨げてきました。
問題点
タイムラグに関する最大の問題の1つは、経済を改善しようとする試みがあまり効果的ではないということです。例えば、経済が不況を経験し、FRBが金利引き下げのための新たな金融政策決定を強制し、政府が減税のための新たな財政政策を執行した場合、経済は9〜12ヶ月間実質的な影響の証拠を見ないかもしれません。 。この間、失業率が上昇する可能性があり、それを改善することは困難です。逆に、政府が経済を刺激しようとする努力に積極的すぎて、現在の拡大のために次の12か月がインフレを引き起こす状況を作り出すとき、別の問題が起こります。