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債券投資家は、彼らが債券に対して支払う意思がある価格を評価するのを助けるために計算された数量の数を使用します。これらの計算は、債券の金利、キャッシュフローの時期、満期までの期間および類似の債券の一般的な金利に依存します。 DV01は債券の修正期間の尺度であり、市場利回りの変化に対する債券価格の感応度です。これは、債券が金利の変動に対してどの程度危険であるかを示しているため、債券の購入価格に影響を与えます。
お金の時間的価値
ほとんどの債券は一定の間隔で固定の利息を支払い、満期時に額面金額を返済します。満期利回りは、債券の現在価値を現在の価格に等しく設定する金利（割引率と呼ばれる）です。現在価値は債券のすべてのキャッシュフローの合計値であり、貨幣の時間的価値を表します。貨幣を受け取るのを待つ時間が長いほど、今日のあなたにとって価値はありません。現在価値を計算するために使用する割引率は、同様の特性を持つ債券の一般的な利回りです。実勢利回りは、インフレや景気後退など、さまざまな経済的および政治的要因によって変動します。
ドル期間
債券のドル期間は、実勢金利が100ベーシスポイント、または1パーセントポイントだけ変動したときの価格の変動であり、小数値で表されます。固定金利の債券では、ドルのデュレーションは金利に反比例します。金利が下がると上昇し、逆も同様です。ドルのデュレーションを計算するには、債券の価格変動を金利変動のマイナスで除算します。たとえば、金利が3パーセントから2パーセントに低下したときに債券の価格が100ドルから107ドルに上昇した場合、ドル期間は（107ドル - 100ドル）/ -1 x（2.00 - 3.00ドル）、つまり7ドルになります。
DV01を計算する
DV01は1ベーシスポイントのドル価値です。 1パーセンテージポイントに100ベーシスポイントがあるので、ドル期間を100で割って計算します。この例では、DV01は$ 7/100、つまり$ 0.07です。言い換えれば、利子率が1ベーシスポイント変化するごとに、債券の価格が7セント変化すると予想されます。価格の変化に0.01を掛けて直接DV01を計算することもできます。この例では、.01 x（$ 107 - $ 100）、つまり$ 0.07です。
DV01の制限
ドルデュレーションとDV01は、価格対金利をプロットしたグラフの傾きの負数を表します。（-1）x（価格の変動/金利の変動）。これは瞬間的な変化の線形近似にすぎず、微積分を解く必要があります。債券ポートフォリオが非常に大きいのでない限り、近似の影響はごくわずかです。 DV01のもう1つの制限は、債券が一定の間隔で固定金利で支払われるという仮定です。変動金利債、ゼロクーポン債およびその他の複雑な証券は、その期間を計算するために高度な計算を必要とします。