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マネーマーケットヘッジとは、外国為替および現金同等物に関連する特定の変数を固定するために使用される戦略のことです。ボラティリティを管理するための設計にもかかわらず、すべての財務上の動きには不利な点とリスクがあります。複雑さ、開示慣行および柔軟性の欠如は、ヘッジ手法のいくつかの欠点を分類しています。もちろん、ヘッジ戦略を採用するためのコストと、金融市場の好ましいトレンド内に参加できないことは、収益に悪影響を与える可能性があります。
複雑
ヘッジ戦略は通常、最も知識のあるインサイダー以外のすべての人によって誤解されています。先物、先渡、オプションおよびスワップは、最も一般的に採用されているマネーマーケットヘッジです。さらに、金融工学および大手投資家は混乱を招く「エキゾチックな」商品を出し続けています。機関は、正しい状況に適した製品を選択するだけでは困難なことがよくあります。
ボラティリティ
ヘッジは通常、他の資産から評価を引き出すデリバティブに関連しています。特定のヘッジの全体的な仕組みに従って調整しなければならないこの評価の追加層は、これらの戦略の価格設定が激しい変動の傾向にあるようにします。契約が実行日に近づくにつれて、ボラティリティはさらに上昇します。極端なことに、投資家は、行使されていないオプションの有効期限が切れるという事実を理解しています。
開示
開示またはその欠如は、常にデリバティブに関する問題です。明らかに、デリバティブは頻繁に取引される可能性があり、財務管理者は誰が何を保有しているのかわからないことがよくあります。契約は、指定された日に資産を引き渡すという合意に賛成しなければならない相手方を運びます。投資家が特定の機関が弱いと信じるとき、彼らは無計画に清算し始めます。これは、障害の影響が不明であることが多いためです。
ボラティリティのため、企業と会計業界は財務諸表にヘッジポジションをどのように表示するかについて意見が一致しません。事業に損失を出して契約を売却する意思がない場合でも、時価評価は損失を示す可能性があります。株主は年次報告書内のデリバティブの表示を整理するために、会計実務に関する詳細な知識が必要な場合があります。
大手投資家は各取引を公然と電信することはできないという考えに、開示慣行はさらに混乱しています。市場は非常に競争が激しく、機関投資家の取引パターンにアクセスすることで収益性が低下する可能性が低くなります。
柔軟性がない
基本的な外国為替ヘッジはある意味で柔軟性がありません。組織化された市場で取引される先物は流動的ですが、カスタマイズはできません。先渡契約は2者間でカスタマイズされていますが、流動的ではありません。先物および先渡しは、投資家が設定された価格および日付で支払いまたは資産を受領および受領するという法的義務を負っています。
オプションは保有者の裁量で行使されます。繰り返しになりますが、未行使のオプションは価値のない手段として期限切れになります。
実質コストと機会コスト
投資家はデリバティブを購入し、ヘッジ戦略をまとめるために支払いを送金しなければなりません。たとえば、購入オプションへの支払いはプレミアムと呼ばれます。オプションが行使されない場合、これらの支払いは損失となります。
機会費用は、他の取引からの前述の利益に関連しています。機会費用は先物との関連性が高く、執行を強制する契約を先送りします。為替レートはすでに合意されているので、あなたは特定の資産に関連した有利な展開に参加することができないかもしれません。