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通貨為替レートは、ある通貨の他の通貨に対する価値を表します。ほとんどの為替相場は米ドルに関するものです。中国のような固定相場制の下では、政府は通貨の切り下げと再評価を決定します。米国のような変動相場制では、市場の力によって通貨の減価償却または増価が決定されます。切り下げまたは減価償却は、債券、株式、投資信託および他の投資に影響を与える通貨の価値の低下を意味します。
ボンド
連邦準備制度理事会のJoseph E. Gagnonは、為替レートの下落が輸入価格の上昇を通じて国内のインフレを押し上げる可能性があると述べた。投資家はインフレを補うためにより高いリターンを要求し、FRBがインフレを撃退するために金利を引き上げることを期待し、それが金利をさらに押し上げるでしょう。債券価格と金利の間の逆の関係を考えると、通貨の急激な下落である通貨の暴落も債券市場の暴落につながる可能性があります。
株価
通貨コンサルタントのBryan Rich氏によると、外貨収入を換算する際に、ドル高が実際に米国企業の収益を悪化させる可能性があります。逆に、減価償却または弱いドルは、外貨建て売上高および利益に対する為替レートを増加させます。米国の製品は海外市場でより競争力のある価格になるため、ドル安は製造会社などの輸出業者に実際に役立つ可能性があります。これは利益と潜在的に株価を上げる可能性があります。しかし、Gagnonが示唆しているように、輸入価格も上昇し、インフレにつながるでしょう。 Elon Universityウェブサイトの記事で、著者Desislava Dimitrovaは、通貨の減価償却は短期的には株価の低下につながると述べ、インフレの可能性があることが正確であると述べています。
ミューチュアルファンド
カナダ王立銀行グローバル資産管理Webサイトでは、米国外の株式を保有するカナダの投資信託に対する為替の減価償却および切り下げの影響について説明しています。ただし、この概念は、ヨーロッパの株式を保有する米国のミューチュアルファンド、または日本の株式を保有するヨーロッパのミューチュアルファンドにも同様に適用されます。たとえば、カナダドルまたはユーロが下落すると、米国のミューチュアルファンドが保有するカナダおよびヨーロッパの投資価値は低下します。ただし、通貨関連の影響は長期的には最小限です。
考慮事項：ヘッジ
ヘッジは、通貨の変動から収益と利益を守ります。 Richは、ほとんどの企業が通貨の影響とヘッジプログラムを導入することの重要性を過小評価していることを示唆しています。中小企業はヘッジプログラムを実行するための専門知識を持っていないことが多く、ヘッジが努力に値するとは信じていません。 Richは、外貨エクスポージャーを持つ大企業の約4分の1がまったくヘッジプログラムを持っていないと述べています。