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「地方債」は、州および地方自治体によって売却される債券を意味する包括的な用語です。あなたはしばしば「ムニス」と呼ばれる地方債を目にするでしょう。地方債に対する利子は通常 税控除。その結果、それらは通常より高い税引前利回りを提供していますが、それらは課税可能な社債や国債よりも優れた投資機会を提供する可能性があります。
ムニス、クーポンと税金
地方債には2つの主要な種類があります。 一般義務債 発行政府の課税力によって支えられています。 収益債 利子を払い、債券を返済するために、プロジェクトによって生み出された収入に依存します。学校や病院の建設など、一般大衆に利益をもたらす目的で債券が使用される場合、両方のタイプのミュニスからの利子は、連邦所得税から免除されます。それとは対照的に、スポーツスタジアムの資金調達や年金基金の補充のために売却された債券は免税にはなりません。あなたが債券が発行された州の居住者である場合、あなたはあなたが稼ぐ利子に対して地方または州の所得税を支払う必要はないかもしれません。地方自治体の債券は通常、毎年固定の金額を支払います。これをクーポンと呼びます。の クーポンレート 債券の額面に対する割合です。クーポンレートが4パーセントで額面が5,000ドルであるとします。クーポンは額面にクーポンレートを掛けた値、つまり200ドルです。
地方債券利回り
地方債は、社債や国債のように公開市場で取引されています。その結果、あなたが支払う価格はおそらく額面とは異なるでしょう。あなたがムニに支払う価格はあなたの実際の収益率または利回りを決定します。利回りは、クーポンを価格で割ったものに100を掛けてパーセントに変換したものです。クーポン200ドルの額面5000ドルの地方債が4,500ドルで売られているとします。
（200ドル/ 4,500ドル）* 100 = 4.44パーセント利回り
あなたがより小さな投資で同じドルの利子を得るので、より低い価格はより高い利回りをもたらします。逆に、価格が額面以上の場合、利回りはクーポンレートを下回ります。
税金相当額
それ以来、地方債と課税債の収益率を比較するのは難しい場合があります。 税引後利回り 課税対象債券の額はあなたが保つために得る量です。これらのステップを使用して、税金相当の利回りを計算します。
ステップ
限界税率を1から引いてください。限界税率は、所得税の範囲 - あなたが支払う連邦所得税の最高税率です。たとえば、限界税率が28％の場合は、1.0から0.28を引いて0.72にします。
ステップ
地方債の利子がこれらの税から免除されている場合も同様にあなたの州/地方の限界税率を引きます。州の税率が7％の場合は、0.72から0.07を引いて0.65にします。
ステップ
ステップ1と2の結果を地方債の利回りに分割します。利回りが4パーセントの場合は、0.65で割ると税金相当の利回り6.15パーセントになります。その答えは、課税対象債券が地方債と同じ税引後利益率を生み出すために必要な税引前利回りです。