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EVAとは、経済的付加価値のことで、資本コストを考慮した後に企業またはプロジェクトが実際にどれだけ稼いだかを示す尺度です。 EVAは、税引後純利益から総資本コストを引いたものです。資本コストは、すべての借入金の利子率と同様に、株主が補償されることを期待し、それに値する利率を平均することによって得られる複合数です。ポジティブEVAは会社が実行可能な懸念であることを意味しますが、一貫性のあるネガティブEVAは企業の長期的な実現可能性を疑問視します。
EVAを計算する
ある会社が10万ドルを稼いで15,000ドルの税金を支払ったとします。税引後利益は85,000ドルです。さらに、同社が50万ドルの株主資本と40万ドルの負債で資金を調達していると仮定します。この事業のリスクプロファイルと同様の投資から得られる収益を考慮すると、株主は年間10％の収益を期待していますが、ローンは8％の金利を持っています。したがって、総資本コストは、50万ドルの10％+ 40万ドルの8％、つまり82,000ドルです。 EVAは85000ドル - 82000ドル、または3,000ドルに相当します。これは、利害関係者が一般的な市場収益率で得ることができたものをはるかに超えて、会社がどれほど真の価値を追加したかということです。