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自社の市場により良いサービスを提供するために、企業は自社の事業を統合し、自社製品を合理化します。規模の効率性により、企業はコストと価格を削減し、潜在的投資家の意思決定を容易にすることができます。たとえば、合併や買収、あるいは持株会社を設立して複数の子会社の会計および法務を簡素化することによって、2つ以上の会社を1つにまとめることができます。
競争と統合
事業セグメントが古くなり成熟するにつれて、多くの企業が、ほぼ同じ価格と品質で同じ製品を同じ市場に提供していることに気づくかもしれません。競争は売上高と利益を押し下げますが、ビジネスは革新を続け、実行可能性を維持しようと努力します。このような状況での答えは、市場の統合です。つまり、強力で完全な購入または合併による小規模の買収です。この行動は競争を減らし、価格を押し上げる傾向があります。それは消費者にとってはそれほど良くないかもしれません、しかしそれはビジネス分野における自然の周期的発展です。
ビル統合の利点
「The Consolidation Curve」の中の「Harvard Business Review」は、「Building Scale」を統合プロセスの重要なステップとして識別しました。少数の財政的に強い会社が弱者を買い始めるとき、スケーリングが起こります。航空、医薬品、銀行、ホテルは、この統合段階を経ている業界の例です。合併、買収、事業の統合、工場の閉鎖、労働者の再配置を行うことで、企業はコストを削減し、利益率を向上させることができます。さらに、「余分な」管理者を削減し、販売部門とマーケティング部門を組み合わせることで、人件費と本社コストを大幅に削減できます。
投資家
連結は投資家にとって重要な副作用をもたらします。ある会社が他の会社を買収すると、買主は通常その買収の株式を取消し、購入代金を支払うために自社の新株を発行します。これは買う会社の株価の希薄化を意味しますが、これは通常株価にとっては悪い知らせです。同社が合併から大きな配当を実現できない限り、買収がより高い収益を生み出すまでコストを削減し続けることが市場からの圧力にさらされるだろう。買い手が現在の市場価格よりも高いプレミアムを株主に提供しなければならないため、単なる買収または合併の見込みは、対象企業の株価を押し上げる傾向があります。
小さい生き残り
会社は、あまりにも多くの競合他社に直面する製品を落とし、ビジネスを続けるために小規模市場に集中するかもしれません。グローバル産業の統合は、より選択的な「ニッチ」顧客に販売する起業家を後押しする効果をしばしばもたらします。たとえば、少数の大手メガプロデューサーがビール業界を支配している一方で、独立系企業が「クラフト」や季節の醸造を地域市場に提供するために急上昇しました。このように、逆説的に整理統合すると、より多様な製品の世界が生まれます。
マージするかどうか
個々の事業と同様に、事業部門も進化しています。特定の製品ラインの市場は無限ではありません。また、消費者は、自分の口座と現金を求めて無限の供給を必要としません。このため、ソフトウェアや太陽エネルギーなどの急成長分野で成功している企業には、買収に関心を持つ多くの求婚者がいるでしょう。タイミングは非常に重要です。連結フェーズの早い段階で自己売却または合併する企業は、初期投資からより大きな収益を実現する可能性が高くなります。一方、自立することを選択した事業は、より限られたリソースしか持たず、市場の優位性を維持するために困難な道を歩む必要があります。