債券のインフレプレミアムを計算する方法

時間が経つにつれて、インフレはお金の購買力に影響を受けます。これは、何年もの間、債券にお金が縛られているかもしれない投資家にとって大きな懸念です。インフレプレミアムは、予想インフレ率を相殺するために必要な利回りです。市場金利に基づいてインフレプレミアムの見積もりを計算することができます。インフレプレミアムはインフレ期待を測定するだけです。特に数年先の将来の実際の金利を確実にする方法はありません。

インフレプレミアムは、インフレを相殺する債券利回りの部分です。クレジット：DoroO / iStock / Getty Images

収量要素の分離

債券が支払う利回りは、3つの要素の組み合わせと見なすことができます。リスクのない収益率、インフレプレミアム、および信用リスクプレミアムです。インフレプレミアムの計算は、この要素を他の要素から分離することです。同じ満期の国債と国庫インフレーション保護証券の現在の金利を確認することから始めます。これらの国債の利回りは、実質的に信用リスクがないため、投資家はインフレプレミアムから計算するために使用します。リスクフリーの利回りとインフレプレミアムを区別するだけで済みます。 TIPS債券の元本はインフレ調整されているため、利回りはリスクのない収益率のみを表します。財務省債の利回りからTIPS利回りを引き、インフレプレミアムを求めます。たとえば、TIPS債券が2.5％を支払い、財務省債券が5.5％を支払う場合、インフレプレミアムは3％です。