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AAAおよびBAAの信用格付けは、ムーディーズの格付機関によって提供されている投資適格社債の格付範囲の両端です。これらの格付けを持つ債券間の利回りの違いは、歴史的に景気が不況期または拡大期にあったかどうかを示していました。
信用格付け
信用格付機関のムーディーズおよびスタンダード&プアーズは、利息および元本の支払いに関して、債券発行者およびその社債に対して信用格付けを提供し、投資家に債券の投資信頼性についての考えを提供しています。 AAAは最高の債券格付けであり、投資家にとって最も安全な債券です。 BAA（スタンダード&プアーズのBBB）以下の格付けの債券は、非投資適格とみなされます。それはBAAの評価を最も低い投資適格の評価にする。信用格付けが低いほど、債券の利回りは高くなります。
典型的な収量の違い
経済が通常の成長率で拡大している場合、AAA債券とBAA債券の利回りの差は、通常0.8〜1.2％の範囲です。 1960年の初めから2010年の終わりまで、2つの社債の金利の平均スプレッドは1.02％でした。セントルイス連邦準備銀行からの月次データを使用すると、その期間の最小スプレッドは0.38パーセント、最大スプレッドは3.38パーセントでした。
、景気後退
歴史的に見て、AAAとBAA債券間の利回りスプレッドは、景気後退の直前または最中に拡大しています。投資家がより安全なAAA債券に切り替え、格付けの高い債券の利回りが低下すると、このイベントが発生します。 AAA債券に入るお金は通常、低格付けの債券から出てくるため、BAA債券の利率も同時に上昇します。経済が景気後退から抜け出すにつれて、投資家は経済へのより高い信頼を持ち始め、格付けの低い債券により多くの資金が流れ、スプレッドが狭くなります。
債券投資に関する考慮事項
BAAからAAAまでの信用格付けの範囲は、すべての投資適格債券に及びます。 BAA債券でさえ投資家に高度な安全性を提供し、デフォルトのリスクは低いです。投資家は、債券間の現在のスプレッドを見て、低格付けの債券を購入することを正当化するのに十分な金利プレミアムがあるか、AAA格またはAA格の投資に固執するのかを判断できます。セントルイス連邦準備銀行のWebサイトでは、投資決定にレートスプレッドを使用したい投資家のために、毎日、毎週、毎月の時間枠で過去のレート情報を提供しています。