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満期はしごは、例えば6か月ごとまたは毎年など、等しい間隔で満期を迎える同量の債券を購入する戦略を指します。これははしごの満期とも呼ばれます。
根拠
金利は予測が難しいことで有名です。投資家が彼のポートフォリオの一部を債券に配分するとき、どの満期か彼が彼が選ぶべきであるかに関して問題が生じる。推測を取り除くために、彼は定期的に満期が到来するように予定されている債券やCDを購入し、それから満期次第、一般的な市況に基づいて新しい投資決定をすることができます。
戦略
金利が低い場合は、将来の金利引き上げを利用するために満期を短くすることが有効です。金利が高いときは、金利が下がる前に最も高い満期を迎えて高い金利を固定する必要があります。はしごを持つ投資家は彼の債券が一つずつ成熟するにつれてこの戦略を適用することができます。金利の変化が生じていない場合、彼は満期債券をはしごの最後の債券の後に満期になる新しい債券に再投資することができます。
例
投資家は、今後5年間、年1回満期の5つの債券の梯子を作ります。 1年目の終わりに、最初の債券は満期となり、5年債は満期までに4年間残っています。金利が変更されていない場合、投資家はその収入で別の5年債を購入します。代わりに、金利が上昇した場合、彼はより高い金利を固定するために10年債を購入することができます。