金利は、以下の要因によって影響を受けます。 短期および長期の要因 債券の利子率は、のために価格の変動に結びついています。債券の価格が下落すると、その金利、つまり利回りは上昇します。価格が上がると、利回りは下がります。すべての上場債券は取引日を通して金利の変動を経験します。これらは通常非常に小さな変化ですが、価格変動の大きな傾向の一部である可能性があります。 需要と供給 ダイナミクス。
原則として、社債かソブリンかを問わず、債券発行者の基本的な質に対する投資家の肯定的な認識は、低金利と高値に関連しています。たとえば、ある国が金利の支払いを見逃して債務を履行しないと、すべての債務商品の金利が上昇します。それの訳は 国の債券商品に対する需要は、認知された信用およびデフォルトリスクの増加により減少する。投資家は保有する債券を売却し、価格を引き下げ、そしてレートを引き上げます。別の見方をすると、負債に関連して増大するリスクを認識している投資家は、同じ証券への投資に興味を持つためにはより高い金利を稼ぐ必要があるということです。
の 負のリスク 国の債務に関連する債務は、その国の企業発行者の債務にも反映されます。それは、経済の力が借金価格の強力な推進力だからです。流動性も重要です。投資家は流動性リスクを債券利回りに織り込んでいます。
長期的なマクロ経済的要因が金利への影響が大きい。政府は介入することができ、インフレを抑制したり設備投資を促進するために金利を上下させるために使用します。しかし、長期的には、根本的な基本的リスクが利回りを押し上げます。通貨価値の関連する減少は、貸し手に貸付を促すために相殺されなければならないため、金利の上昇につながる。ある程度、投資家はから手がかりを得ます。機関投資家の資金には通常、信用格付けによって大きな影響を受ける可能性がある制限または投資の焦点があります。たとえば、最高格付けの社債にのみ投資する巨大な債券ファンドがあります。会社の場合 信用格付け 格下げされた場合、これにより資金が保有資産から売却される可能性があります。 需要に対して供給が大幅に増加し、価格が下がり、金利が上がる.
逆に、利用可能な最高品質の債務商品と見なされます。スタンダードアンドプアーズが米国の長期債務を一段階引き下げたとき、投資家は実際に 増加した として知られている現象である中期国債の需要 「品質へのフライト」。投資家は、米国の債務を返済する長期的能力に影響を与える要因が、企業および外国の発行体にさらに大きな影響を与えることを認識しました。