目次:
転換社債は、特定の価格基準が達成されると、社債発行者または企業の裁量で普通株式に転換することができる、企業によって発行されたハイブリッド負債商品です。転換社債の下限値は、その債券が下落する可能性がある最低値と、転換オプションが無価値になるポイントです。あなたは彼らがまだ価値を保持しながらあなたが債券を売却または変換することができるようにこの値を計算する方法を知ることが重要です。
ステップ
債券の額面を決定します。債券が満期に達すると、保有者は債券発行者から元本返済または額面支払を受け取ります。債券は通常1,000ドルまたは10,000ドルの一般的な額面で発行され、債券の満期時にあなたは債券の購入価格に等しい支払いを受け取るでしょう。基本転換社債を1,000ドルで購入し、満期時に1,000ドルの元本返済を受けた場合、額面または額面の価値が得られます。あなたがディスカウントまたはわずかなプレミアムで流通市場で債券を購入するならば、あなたに対する証券の額面はそれに応じて調整されます。
ステップ
債券の利回りを特定します。転換社債発行者は、各債券発行にクーポンまたは利息の支払いを添付します。これにより、投資家は社債の存続期間にわたり予定された利子の支払いを受けることになるため、借金を購入するインセンティブが与えられます。投資家はこの利子の支払いを債券利回りと呼びます。債券目論見書には、利回りが支払われる頻度と支払期間の他に、債券が利子を持つ割合がリストされています。
ステップ
額面と債券利回りを組み合わせる。転換社債に支払われる予定の残余利回りに債券の額面を加算します。たとえば、債券の額面が1,000ドルで、満期に達するまでの1年間で2.5％（25ドル）の四半期利子配当を支払う場合、合計額は1,100ドルになります。合算値は基本的に債券フロア、または転換オプションが無価値になる前に株式転換価値が下回ることができない価値です。これは、コンバージョン値（または株価）と比較して、ボンドフロアの値を下回ったかどうかを判断するための数値です。
ステップ
フロア値をストック値と比較します。基礎となる株価を調べます。債券債務が債務発行会社の普通株式に転換されると仮定して、発行者の普通株式の価値を調べます。オンラインファイナンスサイトでは、米国の証券取引所で一般的に取引されているすべての株式について、使いやすいリストを提供しています。株価に、社債転換によって生じる株式数を掛けます。たとえば、普通株が1株あたり10ドルで取引され、各債券が100株に変換されると、株価（または変換値）は10ドル×100株、つまり1,000ドルになります。株価の総価値が債券額面と利回りの合計よりも低い場合、証券の価値は下限値を下回っています。