一部の人にとっては、ウォールストリートはスクラッチオフチケットと同じくらい理にかなっています。リスクが耐え難いものでなければ、それは不可解です、そしてそれが不可解でなければ、それはあなたを危険度の高い行動に誘惑する可能性があります。しかし、最近では専門家でさえリスクについての重要な真実を理解するようになりました。株式市場では、大手のものでさえ大きな見返りを保証するものではありません。
テキサス大学オースティン校のスーパーコンピュータを使用して、研究者は50年近くに及ぶ株式市場データを深く掘り下げました。彼らは、リスクの高い資産が常にスーパースターのリターンをもたらすとは限らない、ベータ異常と呼ばれる矛盾を探していました。非常に多くの癖のある金融と同様に、その理由は数学にはありません。それはすべて買い手に関するものです。
「高ベータ」の株は、買い手が将来大きな配当を支払うことができると信じている株です。それは宝くじ券がするのと同じ可能性を興奮させます、言い換えれば。 「理論的には、高いベータを持つ株式は低いベータを持つ株式よりも長期的に優れていると予測しています」と共著者で財務担当のScott Murray教授はプレスリリースで述べています。 「分析を行っても、ベータが異なる株式のパフォーマンスに違いはないことがわかりました。」
あなたがあなたの賭けの本能を株式に関するデータから分離するとき、それはアセットプライシング理論に従ってプライシングに従うことがはるかにありそうです。あなたが株式でどれだけ勝ち負けをするかを過大評価するならば、あなたはおそらくそのようなリターンを引き起こすであろう極端な出来事の可能性を過大評価しているでしょう。マレー氏によると、「この調査は、投資家がより多くのリスクを負うことによってリターンを生み出したい場合に、落とし穴を回避する方法を投資家が理解するのに役立ちます」。
株式の履歴、業績、予測に関するデータは自由に入手できます。宝くじとは異なり、これは使用可能な情報です。