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大規模な設備投資を必要とする産業は、企業がより大きな規模の事業を維持するために借入を利用して自己資本を補完しなければならないため、通常、平均以上の負債資本比率を有する。例えば、自動車業界や公益事業会社は、その事業の性質に資本集約度が含まれているため、歴史的に高いD / E比率を持つ業界の1つです。ただし、収益の不足や譲渡可能な担保の容易な使用など、その他の要因によって会社のD / Eレシオがさらに上昇する可能性があります。航空業界は、最も高いD / Eレシオを持っていると考えられています。
資本インテンシティ
会社が自動車製造工場や発電機を建設するために数億ドルを費やす必要があるかもしれない自動車や公益事業のような他の業界とは異なり、航空業界はしばしばその会社が何百もの飛行機にはるかにより多くの投資を費やすと見ています平均艦隊サイズのために。飛行機は航空業界にとって唯一の最大の資本資産であり、航空会社の運営は非常に資本集約的です。より新しいモデルのボーイング飛行機は3億ドル以上かかることがあります。さらに、航空機の耐用年数は自動車製造または発電所よりも短い可能性があり、設備投資がさらに増加します。
収益の抑制
利益剰余金は、初回の株式発行後も継続的な自己資金源です。事業からの収益の欠如は、資本ニーズに資金を提供するために、会社を借金への依存度を高め、借金資本比率を高めることができます。他の資本集約的産業と比較して、航空産業は収益変動の影響を受けやすく、留保利益を設備投資計画を実行するための信頼できない資金調達手段にしています。燃料費と、増え続けるセキュリティ対策に関連する費用が、航空会社にとっての2つの大きな損害です。対照的に、自動車会社は時々需要の問題に直面するかもしれませんが、彼らは彼ら自身のコストをコントロールすることができ、そして電力会社は電気を売ることから安定した収益を生み出すことができます。
便利な借用
航空業界にとっての借入の利便性は、その高いD / Eレシオにも寄与する可能性があり、信用格付機関によって割り当てられた業界の比較的高い回収率によって可能になります。回収率とは、債務不履行が発生した場合に債権者が資金を回収できる可能性のことです。航空会社の借入に使用される担保は飛行機であり得、それは高度に譲渡可能である。債権者が自動車会社や公益事業会社による債務不履行でプラントを引き継いだり、資金回収のための機器を所有したりすることはありそうもありませんが、同じ債権者が航空機を押収して債務を回収するために新しい買い手に転送することができます。発電所や自動車販売店よりも飛行機の購入者を見つけるほうが簡単です。
借金の回転
航空会社は、資本要件を満たすだけでなく、単に既存の債務を返済することを目的とした債務回転という方法で、新しい債務を引き受けることもあります。借入金の継続は、航空業界がその高いD / Eレシオを低下させることを妨げています。持続的な高水準の債務は、収益から生じる多額の利子支払いのために、最終的に収益に悪影響を及ぼす。借金元本が期日になると、借金を返済するのに十分な収益が残らない可能性があり、潜在的な債務不履行を回避するために、企業は債務を借り換えるか、または回転させ続ける必要があります。