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コマーシャルペーパーは、その期間が短いため、短期ペーパーとしても知られています。短期と見なすには、債務商品は9か月以内に満期を迎えなければなりません。コマーシャルペーパーは、約束手形、米国財務省紙幣および預金証明書を含む、いくつかの異なる形式をとることができます。 StandardやPoorsなどの市場分析機関は、発行会社の財務力に基づいてコマーシャルペーパーの各商品を評価しており、発行と投資の両方に長所と短所があります。
流動性
政府機関や大企業は、キャッシュフローのギャップを埋めるためにコマーシャルペーパーを使用することがよくあります。民間企業は、主要な顧客のために仕事をしてから支払いを受け取るまでの時間をカバーするために短期の債務証書を発行することがあります。これにより、合理的に見積もることができる将来の費用を支払うために大きな現金準備を手元に保持する必要性が減少します。組織のキャッシュフローのニーズが満たされているため、長期的な拡大プロジェクトに多くのリソースを費やすことは自由です。
投資収益率
コマーシャルペーパーは、長期的なコミットメントを必要とせずにバイヤーに投資収益率を提供します。これは、ミューチュアルファンドや退職年金など、長期にわたって資金を固定できない可能性がある機関投資家にとっては現実的な選択肢です。特定の投資の収益率は、債務商品の種類および発行会社によって設定された条件によって異なります。
発行会社の財務問題
コマーシャルペーパーには、会社がより多くの債務を発行するかどうかを決定するときに考慮しなければならないいくつかの欠点があります。期間が短いため、会社は満期日に借金を返済する能力を確信している必要があります。それが予想外の財政問題に遭遇し、その債務をカバーすることができない場合、市場は不十分に反応し、状況が雪玉になる可能性があります。新規投資家にとってリスクが高すぎると考えられれば、将来的には同社はさらにその負債を返済するのが困難になるでしょう。
投資家へのリスク
発行会社側の金融闘争もコマーシャルペーパーの投資家に悪影響を及ぼす。潜在的な買い手は、お金を投資する前に証券の格付けを慎重に検討するべきです。高格付けのコマーシャルペーパーのデフォルトは、商品を発行している会社の安定性のためにまれです。経済的に健全な会社の投資家にとっての主なリスクは、会社がコマーシャルペーパープログラムのロールオーバーをやめ、将来新しい負債証券が利用できなくなる可能性があることです。