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クローズドエンド型ファンドは、証券取引委員会（SEC）によって規制されている3種類の投資会社のうちの1つです。オープンエンド型ファンドとして知られているミューチュアルファンドは他の2つのうちの1つであり、クローズドエンド型ファンドは多くの特性に関してミューチュアルファンドと対照的です。オープンエンド型ファンドとは異なり、クローズドエンド型ファンドは、新規株式公開後に追加の株式を発行することも、一般的に株式を償還することもしません。しかし、クローズドエンド型ファンドは流通市場、すなわち株式市場で取引されています。需要と供給の市場の力が取引の割引やプレミアムにつながる可能性があるため、株価はそれが保有する原証券のファンドの純資産価値から逸脱する可能性があります。クローズドエンド型ファンドも、ファンドとは別の事業体である投資顧問によって積極的に管理されています。
ステップ
SECに登録してください。クローズドエンド型ファンドは、1940年投資会社法に準拠し、SECが主たる規制当局となります。 SECの規則により、クローズドエンド型ファンドは、ファンド管理を監督するための取締役会を有する会社として構成されなければならない管理会社としてさらに分類されます。他の投資会社はそのような正式な企業構造を必要としないかもしれません。 SECの投資会社登録および規制パッケージでは、登録通知用のフォームN-8Aと、クローズドエンド型運用投資会社用の登録ステートメントであるフォームN-2の2種類のフォームを代理店に提出するクローズドエンドファンドが必要です。
ステップ
新規株式公開（IPO）を準備する。クローズドエンド型ファンドは、企業が上場するのと同じように、株式をIPOの形で一度だけ発行します。投資銀行は、時には引受シンジケートの形で留保されます。ペンシルベニア大学のウォートンスクールによるクローズドエンドファンドのIPOに関する研究によれば、4つの分野の投資が投資銀行に期待されています。株価など、提供条件が定められています。 IPO文書はSECに提出されます。株式の分配は、引受会社の販売チャネルおよびその仲介販売員を通じて行われます。最後に、引受会社は最初の数日間の取引に価格サポートを提供することにコミットします。
ステップ
投資顧問を募集します。クローズドエンド型ファンドの投資ポートフォリオは、一般に別々の事業体である投資顧問によって管理されています。投資顧問は任意の資産管理責任を持ち、通常は運用資産の総価値のパーセントで手数料を支払われます。運用資産が2500万ドルを超える場合、投資顧問はSECに登録されていなければなりません。ファンドの取締役会は、アドバイザリー契約を締結することにより、投資顧問をポートフォリオマネジャーとして任命する責任があります。
ステップ
証券取引所でファンドの株式の上場を手配してください。上場投資信託の株式と同様に、クローズドエンド投資信託の株式も上場されており、証券取引所で取引されています。米国の3大主要証券取引所、NYSE、AMEX、NASDAQはすべてクローズドエンド型ファンドのリスティングサービスを提供しています。各取引所には独自の上場要件があります。ご希望の証券取引所に連絡して、ファンドの適格性を審査し、必要な書類とリスティング手数料を添えてリスティング申請書を提出してください。