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ポートフォリオ分析は、投資ポートフォリオが収益率とリスクの観点からどのように機能しているかを評価するのに役立つツールです。個々の投資がどのように行われるかだけでなく、一緒に行われるかを分析することで達成される分析では、不十分な資産または過度に危険な資産を特定し、投資配分を確実に維持するために投資配分を変更する場所に関するガイダンスを提供できます。目的個々の投資家はそれぞれパフォーマンスの観点から独自の目標を持っていますが、その戦略に関係なく、日常的な分析はあらゆるポートフォリオに役立ちます。ポートフォリオ分析は有用なツールですが、制限がないわけではありません。
ポートフォリオ分析の基本
著者のHarry Markowitzは、著書「Portfolio Selection：投資の効率的な分散」の中で、すべての投資家が共有する2つの目的におけるポートフォリオ分析の基礎を特定しています。彼らは収益を高くしたいと考えており、またこの収益は信頼性があり、安定しており、不確実性を受けないことを望んでいます。これはリスクと報酬の間のトレードオフとして解釈されてきました。投資家はリスクを冒しても構わないと思っていますが、潜在的なリターンによって正当化される以上のものはありません。リターンを最大化することは投資家の目標の1つですが、ポートフォリオ分析にはリスクと税務効率を最小化するという利点もあります。
リスクとリターンの利点
1990年に最終的に彼がアルフレッド・ノーベルを偲んで経済科学賞を受賞するであろうマルコウィッツの現代ポートフォリオ理論とポートフォリオ分析に関する見解は、投資ポートフォリオのリスクとリターンの評価と管理に焦点を当てています。分析を通じて、業績が低迷している資産およびその収益に対して過剰なリスクがある資産を特定して置き換えることができます。結果として得られる「最適化された」ポートフォリオは、以前よりもリスクの少ない同じ期待収益、または同じレベルのリスクのより高い期待収益を有することになるので、これは非常に有利である。
税務上の利点
与えられたレベルのリスクに対する収益を最大化することに加えて、ポートフォリオ分析は、ポートフォリオ収益に対する税金の影響を最小化するのにも有利です。口座の種類、証券の種類、投資家の課税範囲などの変数に応じて、課税によって収益が発生し、その他の点では魅力的な投資が平凡になる可能性があります。税効率に重点を置いたポートフォリオ分析は、税の影響を最小限に抑え、投資家への純利益を増加させるための投資を体系化する方法を特定するのに有利になる可能性があります。
制限事項
最も慎重な計画とポートフォリオの構築でも、過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。もっとも考え抜かれた投資戦略でさえ、適切な状況を考えると失敗する可能性があります。さらに、投資目標は時間とともに変化する可能性があります。たとえば、キャリアの初期段階での長期的な成長から退職時の資本の維持まで、ポートフォリオ分析を定期的に実行して、投資が目標と一致していることを確認する必要があります。