目次:
FFOと負債の比率は、営業利益のみを使って負債を支払う能力の尺度です。事業からの資金には、同社が販売している目録および顧客に提供するサービスから当年度中に集めるお金が含まれ、このエントリはあらゆる比率で同じです。会社は営業利益をさまざまな種類の債務と比較できるため、FFOと債務の比率はいくつか考えられます。
リスク
FFOと負債の比率は、機器の販売や債券の発行による収入など、会社が使用できる他の資金源を含まないため、保守的です。 FFOと短期借入金の比率が1未満の場合、会社は直ちに問題を抱えているため、製造設備を販売するか、別のローンを借りる必要があります。 1年未満のFFOと総債務（または長期債務）の比率は、将来、総債務を増やすことなく売上げを増やすことを見込んでいる場合には、許容できる可能性があります。
現金以外の費用
スタンダード&プアーズによると、現金以外の費用はFFO対負債比率の一部です。車両や生産設備の減価償却などの一部の費用は、直接事業に関連する可能性があります。企業はまた、他の企業の特許を10年間使用する権利に対して支払う料金など、一定の費用を償却することもできます。税金負債は、借金を増やすのではなく、運用からの資金を削減します。
資本プロジェクト
Fitch格付けによると、FFOと負債の比率には資本プロジェクトの請求書は含まれていない。資本プロジェクトは、現在の生産能力を維持するのではなく、将来製造できる製品の数を増やすために会社が請け負うプロジェクトであるため、資本プロジェクトのコストによって会社の運営資金が削減されることはありません。資本コストを含むフリーキャッシュフロー/負債比率は、比較可能なFFO /負債比率よりも低くなります。
売上総利益率の比較
FFOは、貸借対照表の指標ではなくキャッシュフローの指標であることを除けば、売上総利益率と似ています。売上総利益率には、会社が受け取る権利を持つすべての収益が含まれるため、売掛金などの非現金資産勘定が含まれます。 FFOには、前年の売上から1年間に回収した金額が含まれていますが、顧客が翌年の支払いをする場合は、その年度の会社の売上は含まれません。