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株式やオプションなどの証券を取引するようにブローカーに注文すると、清算と決済として知られる一連のステップを経ます。 清算 証券取引の処理に必要な手順に使用される用語です。 決済 有価証券の実際の支払いおよび配達を指します。
清算プロセス
清算は、書類を処理し、取引を完了するために必要な資金と証券が譲渡可能であることを確認するプロセスを表します。米国におけるほとんどすべての証券取引は、 のクリアリングハウス 預託信託および清算機構 電子取引として。
各営業日の終わりに、ブローカーはその日の取引をクリアリングハウスに送信します。クリアリングハウスは、証券および支払いを適切な仕向地に集めて配達する責任があります。実際には、取引は以下を使用して処理されます。 多国間決済。これは、ブローカーが同様の取引を集約し、正味額のみが転送されることを意味します。たとえば、あなたのブローカーがX社で合計1,500株の合計売り上げと1,200株の購入合計を持っている場合、300株の差額だけがクリアリングハウスに送られます。多国間決済は取引の量を減らし、時間とお金を節約します。
決済日
取引が決済されると、有価証券への実際のお金の交換が行われます。あなたが株式を売っているなら、あなたのブローカーはあなたの口座からそれらを取り出して、それらを買い手に届けます。あなたのブローカー口座は、売却代金から取引手数料を差し引いた金額で入金されます。反対に、購入者の口座から購入金額が引き落とされ、有価証券が自分の口座に貸方記入されます。決済は特定の日までに行われなければなりません。 株式取引の場合、決済は取引の翌営業日の3日目に行われます（略してT + 3）。.
他の種類の証券は異なる決済日を有する。たとえば、オプションはT + 1で決済され、翌営業日を意味します。顧客は期限までに取引をカバーするのに十分なお金を彼らの仲介口座に預けなければなりません。この規則に違反する投資家は、自分の口座に十分な決済資金がある場合にのみ取引を行うように制限することができます。
清算および決済の目的
今日の清算決済システムは、取引量の増加、および紙の文書や証券の輸送に必要な時間と費用から生じる問題に対処するために、1960年代と1970年代に進化し始めました。投資家にとって、清算および決済は、各当事者 - ブローカーおよび清算機関 - が取り扱う証券および資金に対して金銭的責任を負うため、安全性を提供します。